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北京

茅台跌停了!市值跌掉一个美的

来源:金融之家 洋河股份、茅台、口子窖、五粮液、古井贡酒、

2018-10-30 10:15:32 

近来走势持续弱于大盘的茅台,在公布不如人意的三季报后,今天开盘跌停。龙头领跌之下,消费股集体重挫,洋河股份、古井贡酒、口子窖、五粮液、顺鑫农业、安琪酵母等多只个股跌停。今年来社会消费零售总额增速多次不及预期,其实早已为高高在上的消费股敲响了警钟。

5个月,一个美的集团蒸发没了

今年6月6日,盘中茅台股价还一度突破800元,市值超过10000亿,成为继中农工建、中石油之后,第6个市值超过一万亿元人民币的A股上市公司。

今日跌停后,茅台股价已经低于550元,市值也只有6879亿元。

在不到5个月的时间内,茅台市值蒸发了3000多亿,蒸发的市值相当于一个美的集团,或2.5个洋河股份。

贵州茅台史上首次开盘跌停

这是贵州茅台历史上第一次开盘跌停,是该股历史上首次一字跌停,也是该股历史上的唯一一次跌停板。

部分机构认为近期白酒行业调整有三大原因。一是白酒将加征消费税的传闻再起。二是10月22日基本医疗卫生与健康促进法草案二度提交全国人大常委会审议,二审稿中国家将加强对公民过量饮酒危害的宣传教育,禁止向未成年人出售烟酒。三是,随着季报的披露,市场对白酒景气周期能否持续存在分歧,机构集体调仓或者被动减仓都会放大白酒板块的指数波动。在市场情绪比较低迷的情况下,板块估值会受到一定压制。

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白酒股的调整也波及了整个大消费行业。安琪酵母连续跌停,中炬高新、海天味业今天大跌超7%,美的格力均大跌,伊利股份大跌超5%,双汇发展大跌超6%……

理性看待白酒行业增速下行

仍有券商看好大消费板块。中银国际认为,白酒增速放缓,而非需求下降,不必悲观。受财富效应和渠道扩张速度放缓的影响,2018年中秋需求增速可能慢于2017年中秋和2018年春节,但也无需悲观,预计2018年三季度上市公司总体可以增15%-20%,如果剔除基数较高的茅台,预计可增20%-30%。

中泰证券建议理性看待白酒行业增速下行。白酒行业受宏观经济的影响正在显现,明年增速下行概率较大,但其结果不是全面回落而是分化加剧,高端酒放缓但不会倒退,次高端仍将受益换挡升级。

今年来中国社会消费品总额增速屡不及预期。

白酒股仍被看好,但消费增速下行却是不争的事实。近期,国家统计局发布了社会消费品零售总额月度报告。数据显示,9月份,中国社会消费品零售总额32005亿元,同比名义增长9.2%(扣除价格因素实际增长6.4%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中,限额以上单位消费品零售额12762亿元,增长5.7%。

2018年1月-9月,社会消费品零售总额274299亿元,同比增长9.3%。其中,限额以上单位消费品零售额104792亿元,增长6.9%。

社会消费品零售总额增速虽有所抬头,相比过去动辄10%以上的增速却放慢了许多。另外,今年以来有多次社会消费品零售总额增速不及预期,比如2018年5月份,社会消费品零售总额30359亿元,同比名义增长8.5%,预估为9.6%;再比如,2018年7月份,社会消费品零售总额30734亿元,同比名义增长8.8%,不及预期。

中国人的钱都去哪了?

在社会消费品零售总额增速不断下跌的背后,人们不禁要问,中国人的钱都去哪了?持续走高的房价被指是首因,因为随着居民住房类债务快速增加,人们需要动用相当高比例的收入来偿还住房类债务本息,消费自然无力。

近期央行公布的金融统计数据显示,今年8月我国金融机构各项存款余额同比增长8.3%。而此前39年间,我国金融机构各项存款余额同比增速从未跌破过9%。与存款增速的整体下滑相比,居民存款增速下滑更为严重,从2008年到2018年,短短10年间,城乡居民存款增速从18%下滑到了7%左右。

没存款当然就不敢消费,而存款的大幅下降,被指源于负债的上升。中国人民大学今年6月份的一份报告表明,中国家庭杠杆率高达110.9%,已经超越美国,指标是用家庭债务与可支配收入之比来衡量家庭债务状况。而中国家庭部门杠杆率的升高,主要是来源于房贷部分。

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责任编辑:梦凡

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