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北京

“CDR”战略配售基金到底能不能买?

来源:金融之家

2018-06-11 16:50:25 

近日6只战略配售基金获批,从5月29日接收材料,到31日受理,再到6月6日获批,这速度简直就是开了绿色通道。这6只名为“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”的神秘大咖,就是传说中可以“战略配售独角兽”的基金。目的就是迎接独角兽们回A股!

什么是CDR?即中国存托凭证(ChineseDepositoryReceipt,CDR):

在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。

简单说就是,通过发行CDR,那些在海外上市的公司,也能在国内上市了。我们看到阿里巴巴股票蹭蹭往上涨,我们也想买,以前的做法是换美元,开美股账户。现在通过CDR形式,找一家银行,在中美都有分支机构,阿里巴巴把股票托管到这家银行在美国的分支机构,中国的分支机构向内地投资者发行存托凭证(CDR),这样我们就可以用人民币买阿里巴巴公司的股票了。以前逢年过节都给马云大佬们赚钱,现在可以赚他们点钱了。

 

独角兽如何通过CDR回归A股?

独角兽企业通常定义为:

成立时间短,不到10年;企业估值在10亿美元以上。独角兽企业通常出现在生物科技、云计算、人工智能、高端制造等行业。还有一些市值庞大的“超级独角兽”。比如蚂蚁金服、滴滴、小米。

由于上市制度原因,BATJ等公司只能选择在海外上市,内地投资者往往无缘分享这些企业科技发展带来的红利。现在国家为了鼓励企业发展,决定开辟绿色通道,以CDR的形式欢迎独角兽企业回归。BATJ们也纷纷响应,只要条件成熟,制度允许,就回A股!独角兽们如果要回归A股,有两个途径,要么私有化退市(奇虎360),要么发行CDR。因为独角兽市值庞大,私有化退市成本高,通过CDR更为便捷。

什么是战略配售?基金投资方向以及如何运作?

“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。南方、易方达、嘉实、华夏、汇添富、招商等六家战略配售基金可正式认购。这意味着我国首批以战略配售股票为主要投资标的的基金即将面市,这些基金将投资以IPO、CDR形式回归A股的新经济企业。

首次公开发行股票(IPO)数量在4亿股以上的,或者在境内发行存托凭证(CDR)的,可以向战略投资者配售股票。战略投资者应当承诺,获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。

目前在A股中,具备一定规模的大型上市公司,一般都会向战略投资者配售股票,而战略投资者的成本也比挤破脑袋参与打新要更低,因此未来一旦成功上市,战略投资者的潜在收益极具想象力。

战略配售独角兽企业。封闭期三年,6个月之后可以上市交易(类似于之前那只巨无霸基金“兴全合宜”),每半年开放申购一次。战略配售基金在封闭期内,主要投资方向为创新龙头企业的上市融资战略配售,以及货币市场工具,投资范围涵盖A股及CDR。

说白了,战略配售基金可以直接通过一级市场,对回归A股的独角兽企业进行战略配售,这是其区别于其他打新股基金的最大优势——享受战略配售者的投资红利。其实就是现在不买,等上市了也可以买。

费率如何?每个人可以买多少?

 认购费0.6%,基金管理费每年0.1%,托管费每年0.03%,不到普通基金的1/10,呼应了前面所说的普惠金融。

 

各大银行主代销,另外,天天基金、好买基金、蚂蚁财富等第三方平台也有代销,还有各大基金公司的直销平台。

个人优先认购。1元起买,上限50万;每只基金募集金额保底50亿,上限500亿,6只合计3000亿。如果超过500亿,按比例配售;如果达不到500亿,就向机构投资者募集,分别为社保、养老金等机构,如果再达不到,就向企业年金、职业年金募集,直到完成募集目标。

锁定期过长带来什么样的相关风险

根据规定,上市公司战略配售者一般会有12个月~48个月的锁定期,在此期间会面对流动性不足所带来的风险。当然,由于基金采取的是LOF形式,投资者也可以通过二级市场将持有的份额变现,但如果多数散户投资者集中抛售,也会使得基金净值下跌过快,造成资产缩水。

虽然面临一些不确定性所带来的风险,但这次的战略配售基金是被“自上而下”推动的,甚至有市场人士解读为一种全民投资福利。所以总体而言,既然战略配售基金是具有“普惠金融”性质的投资产品,普通投资者在明确风险、仓位适中的情况下少量参与,也未尝不可。

CDR战略配售基金能不能买?

虽然这些独角兽公司都是些是非常赚钱的企业,未来前景也还是不错的,不过这里的风险还是需要大家注意的。

基金规模如果越来越大,那么收益率将会降低。比如打新多赚5亿,50亿规模,每个人就多赚10%;如果是500亿规模,那么只是多赚了1%。

如果在封闭期,有投资者没耐心了,那么可能就会出现打折出售了,就会拉低基金的价格。

新股发行会有很多不确定的因素,收益会受到发行规则和发行速度的影响。并且未来基金能否持续大涨,那还要看公司的情况。

如果你的资金实在闲得慌,可以等到半年后,有折价的机会再买入,这样可以捡漏。

多研究目前市场上成熟的指数基金,比买新基金要稳定。

免责声明:[ 金融之家-JRZJ.COM刊发此文目的在于传递更多信息,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担 ]

责任编辑:红玉

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