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北京

孙宏斌:接盘只是表象!收购只是手段!

来源:金融之家 孙宏斌 /海航 /融创 /金融之家

2018-03-13 16:06:29 

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文丨金融之家 药糖

金融之家3月13日讯,地产界“并购王”孙宏斌再出手,一口气买入海航系两家公司。

海航系卖地还债,融创再当接盘侠

3月12日晚间,海航基础发布两则股权收购公告,公司孙公司海航地产拟以19.33亿元出售海南两个公司的全部股权,接盘方为融创旗下的海南融创昌晟。

公告显示,海航地产拟与海南融创昌晟签订《股权转让协议》,出售海航地产所持有的海南海岛建设物流有限公司(下称海岛物流)100%的股权,转让价款约7.97亿元。交易价格与账面价值相比溢价约2.88亿元。此外,海航地产还将出售所持有的海南高和房地产开发有限公司(下称高和地产)100%的股权,转让价款11.36亿元。交易价格与账面价值相比溢价约4.29亿元。

海航基础表示,交易是根据公司实际经营情况做出的合理调整,综合考虑了公司利益及经营发展需要。有利于实现公司资源的有效整合,优化公司资产结构,推动公司战略转型,加快公司基础设施投资建设业务的发展,有利于提升公司整体的盈利水平。出售海岛物流预计将增加投资收益2.87亿元及净利润2.15亿元。出售高和地产预计将增加投资收益2.96亿元及净利润2.22亿元。事实上,对于深陷债务危机的海航而言,地产资源将是其偿债的最大来源。

财务数据显示,高和地产处于持续盈利状态,2018年1月的营业收入为1310万元,净利润895万元,净资产7.07亿元。而海岛物流目前处于亏损状态,公司总资产为60896万元,负债为9979万元。2017年没有营业收入,2018年1月营业收入为0.05万元,净利润为-3.05万元。

将两个收购标的打包来看,易居研究院智库中心总监严跃进认为其尚属于优质资产。但是抛开表面数据,融创更在意的是其背后的土地储备。公开资料显示,高和地产旗下的望海国际广场项目总用地面积2.5347公顷,总建筑面积约15.5万平方米。且该项目位于海口市海秀路中心位置,毗邻金融中心﹑行政腹地﹑商业心脏,是海口商业经济新纪元的象征,是海口市乃至海南区域人流量最大的繁华商业区,具有绝对优势的商业氛围。

海航地产作为海南的“大地主”,截至2017年底已在海南拥有逾百个项目,双方此次合作引发外界联想。但融创回应称本次收购只是单一项目,没有其他计划。业内观点认为,融创虽然目前回应称并无持续收购的计划,但未来不排除继续加码的可能。

孙宏斌要为融创建设一个新时代

孙宏斌多年来对并购情有独钟,最大的原因是如此可有效降低拿地成本。除了目前深陷债务危机的海航系,融创此前已多次接盘类似企业。不论是150亿元入股乐视系,还是630亿元买下万达旗下的13个文旅项目和76家酒店,除在业内广结善缘外,融创更是将大批土地储备悄然收入囊中。

为方便收购,融创甚至专门建立了一项并购基金。3月4日,融创上海商置与盛煦地产在上海宣布,将共同发起国内首支存量资产并购基金,基金规模达200亿元。据悉,该基金将聚焦一、二线城市的核心商业存量资产,例如具备潜力的写字楼、酒店、商场等。

通过不断发起主动进攻,融创的并购范畴已经从地产领域延伸至存量市场。但收购仅是孙宏斌惯用的手段而已,他的最新目标是为融创建设一个新时代。在3月1日的“亚布力中国企业家论坛”上,孙宏斌对融创的新时代发起畅想:

“美好生活就是你的基本生活需求满足之后,更高的追求和享受的东西,下一步就是文化旅游,还有文化娱乐,以及养老、休闲、教育。这些东西是下一步我们要投的,这就是消费升级——简而言之,住融创的房子,回家看个电视,电视上放我们提供的电影,到刚整合的万达城玩......” 

融创一次次发起并购,其实也是孙宏斌在为融创的新时代添砖加瓦,每一步都是融创从房地产开发商转型“美好生活综合服务商”的进阶。在房地产调控持续推进的当下,孙宏斌携融创抓住了消费升级的时代机遇,更是借助大举并购,将融创作为中国房地产行业龙头的地基夯实。

值得注意的,在提出建设一个新时代之前,融创已经从多轮并购中尝到甜头。据融创业绩报告显示,公司2017年股东应占溢利有望同比大幅增长超过240%。增长的原因是报告期内收入同比大幅增长超过80%,毛利率较上年度提升约7个百分点,同时考虑了集团对乐视的相关投资计提的若干减值拨备,及因并购物业项目而产生的业务合并收益获得增长的影响。

但更抢眼的是融创的房地产销售业绩。截至2018年2月底,融创实现合约销售金额440.8亿元,同比增长87%;合约销售面积约273.6万平方米,合约销售均价约人民币16110元/平方米。在房地产业新一轮的洗牌潮中,融创显然已经走到了行业最前端。

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责任编辑:刘信凤

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